从受理到注册生效，只用了104天。

7月2日，证监会发布批复，同意宇树科技股份有限公司首次公开发行股票注册申请。这家成立于2016年的杭州“六小龙”企业，以104天的审核速度刷新了科创板“预先审阅”机制落地以来的最快纪录——3月20日获受理，6月1日过会，7月2日注册生效。

速度背后，是一份足够硬核的成绩单。

2025年，宇树科技实现营业收入16.99亿元，扣非后净利润5.91亿元，营收复合增长率高达226.78%。人形机器人出货量超5500台，全球市场占比达32.4%，出货量与市占率均位列全球第一。四足机器人销量2.3万台，均价降至3.03万元——从消费级到万元以下，宇树用“自研+性价比”打出了一条陡峭的增长曲线。

此次IPO，宇树计划募资42.02亿元，其中20.22亿元投向智能机器人模型研发——聚焦具身智能“大脑”与“小脑”核心技术的持续攻坚。公司已先后开源通用WMA模型UnifoLM-WMA-0与VLA模型UnifoLM-VLA-0，自研的工业级具身大模型UnifoLM-X1-0已在自有工厂完成试点部署，可自主完成关节电机装配等任务。

但挑战同样清晰。宇树在招股书中坦言，特斯拉Optimus Gen-3已启动小批量试产，国内整车厂与消费电子巨头也纷纷入局。2026年一季度，公司营收同比增长68.49%至4.23亿元，但扣非净利润同比下滑52.55%——规模扩张期的“烧钱”节奏正在加快。

从四足到双足，从春晚舞台到科创板，宇树科技用十年时间走到了A股门口。但登陆资本市场不是终点——面对特斯拉的产能爬坡与国内巨头的跨界围剿，“人形机器人第一股”能否打赢接下来的硬仗，才是真正的考验。