据IT桔子数据显示，2026年上半年，国内具身智能及机器人领域共发生288起融资事件，涉及226家企业，披露融资额超460亿元。

同时，国家税务总局最新税收数据显示，今年1-5月，我国具身智能产业企业销售收入同比增长22.4%，产业发展向好。

 

一边是数百亿资本密集加注，一边是税收数据同比大涨，实打实的发票数据，印证着下游工厂和企业真的在采购、在落地，终端需求一定程度上接住了资本的狂热押注。2026年，具身智能迎来它的“验收时刻”。

PART 01

落地业务托举资本热度

2026年上半年，具身智能细分领域是一级市场中增速最高的赛道之一。

综合IT桔子等多个行业平台数据统计，2026上半年，核心具身智能赛道融资额同比增速超400%。截至发稿日，单笔10亿元以上融资已超25起，其中它石智航单轮拿下4.55亿美元，刷新中国具身智能领域Pre-A轮融资纪录。半年内全行业新晋百亿人民币估值企业超15家，千寻智能、智平方、自变量机器人等多家企业估值突破200亿。

 

数字堆砌在一起，像极了空中楼阁，“AI泡沫”的疑云甚嚣尘上。此时，税收数据为行业注入了一针强心剂——一级市场的投入正快速转化为实体产业的产能与订单，具身智能的商业化落地正在兑现。

制造业端已经进入批量采购阶段，具身智能陆续介入各大生产场景。数据显示，2026年1-5月，全国工业企业购进的具身智能机器人总金额同比增长2.3倍，国家电网68亿元具身智能年度投资规划、中国电建5000台三年战略采购框架订单等标杆项目正是在这一阶段集中落地。

 

配套服务同步爆发。以系统集成部署、运维保障为代表的信息系统服务销售收入同比增长1.9倍，印证产业从“设备销售”迈向“服务变现”的成熟商业化周期，如国家电网规模化采购巡检机器人的同时，配套的系统对接、年度运维服务同步放量；史河机器人则是以Robot as a Service(RaaS)“机器人即服务”为核心优势，跳出硬件销售逻辑，按作业面积等实际结果付费。

同时，具身智能产业对下游软件和信息技术服务业、科学研究和技术服务业的销售收入，占产业总销售收入的比重分别为25.5%和12.7%，占比分别较去年同期提高11.9个、4.8个百分点，体现产业价值正向高技术服务领域延伸，应用场景从工业向更广范围扩散。

PART 02

马太效应持续加剧

综合融资与营收数据可以看出，市场呈现出较为明显的分化特征，马太效应持续加剧。

头部高度集中。据IT桔子统计，2026 年上半年，国内具身智能领域内，融资规模排名前5的企业合计获得171亿元融资，占全行业披露总额的37%；排名前20的企业合计吸纳资金超330亿元，占比突破70%；剩余200余家中小主体仅共享约124亿元资金，单家平均融资规模仅数千万元。营收端数据同样由头部量产企业拉动。

技术偏好明确。据行业智库数据统计，截至6月12日，今年上半年披露融资中，专注于具身大模型、VLA视觉语言行动模型、世界模型的算法类企业融资额为222.53亿元，占比高达50.8%，占据赛道半壁江山；覆盖“大脑+本体”的全栈型企业融资占比为18.5%；核心零部件企业融资占比为14.4%；而单纯聚焦机器人本体制造的企业融资占比仅12.8%。从技术维度看，资本偏好明确向智能内核倾斜，呈现“重大脑、轻本体”的鲜明特征。其中，千寻智能是目前最受追捧的“大脑派”公司。它在2月至6月，接连完成四轮融资，累计金额近50亿元。

这一资金分布结构，与产业端的营收增长形成了错位。税收数据显示，2026年1-5月机器人整机制造环节以30.1%的销售收入增速领跑全产业链，是当前商业化兑现最直接的环节，但一级市场并未同步向本体制造倾斜，反而将超半数资金投向算法层，能看出资本对产业长期价值的判断——硬件本体终将走向标准化、商品化，而智能算法才是决定终局竞争力的核心壁垒。

上下游供给错配。税收数据显示，1-5月核心零部件制造环节销售收入同比仅增长6.8%，显著低于全行业22.4%的平均增速，供应链供给能力或将成为制约整机放量的瓶颈。而在融资端，零部件赛道因标的稀缺、技术壁垒高，单家企业平均融资额位居全产业链首位，但整体资金体量与整机环节相比尚不足三成，研发投入与产能扩张的资金支撑相对不足，整体呈现出“下游需求爆发、上游供给滞后、资本投入未充分覆盖”的结构性矛盾，这或将成为下半年产业补链强链的核心方向。

460亿融资不是空穴来风，22.4%的营收增长也不是纸面繁荣，但行业快速扩容的同时，供应链短板、格局分化等深层问题同步显现，仍是产业发展无法回避的现实考题。对于这些，我们也期待着能看到更笃定的解法。