人形机器人现阶段仍需解决整体功耗较高以及静谧性较差的瓶颈，这背后是因为冷却液的散热方案容易受环境温度制约，导致散热效率较低、装配困难以及噪声较大的问题。

热管理材料导热、散热性能的高低，很大程度上影响着人形机器人运行的稳定性及可靠性，目前不少企业已经尝试在人形机器人热管理领域发力。

而热管理方案目前的核心逻辑目前主要就两条，轻量化+架构优化，前者主要是材料革新，后者是部件设计。

▍持续加码人形机器人

6月17日晚，广东领益智造股份有限公司（以下简称“领益智造”）宣布在折叠屏、热管理（散热）和人形机器人领域再次加码。

其发布的《广东领益智造股份有限公司关于调整部分募投项目、变更部分募集资金用途的公告》显示，公司拟变更调整部分募集资金投资项目和金额，原募投项目“碳纤维及散热精密件研发生产项目”拟投入募集资金总额由2.66亿元调增为7.43亿元；同时新增募投项目“人形机器人关键零部件及整机代工能力升级项目”，拟投入募集资金总额5000万元，这意味着公司在热管理（散热）领域和人形机器人零部件领域再次加码。

2023年中，领益智造就向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过人民币 36.96亿元，其中将投资3.49亿元（后调整为2.66亿元）建设碳纤维及散热精密件研发生产项目，预计将于 2025 年实现规划产能。

具体而言，公告显示，主要是现阶段领益智造可转债募投项目（“碳纤维及散热精密件研发生产项目”）原规划的产能已无法满足市场需求。公司拟通过本次调整增加相关设备投资规模，扩大热管理（散热）相关产品的生产规模及产品交付能力，满足快速增长的市场需求。因此，公司拟对该项目增加4.77亿元募集资金，投向新型散热精密功能件等热管理相关产品的研发生产，募集资金用于购买设备增加产线，增加投资后该项目募集资金投资总额为7.43亿元。

值得关注的是，领益智造还新增了募投项目——“人形机器人关键零部件及整机代工能力升级项目”。本项目计划建设期2年，总投资金额1.37亿元，基本预备费398.09万元，拟使用募集资金金额5000万元。公告显示，领益智造计划在其深圳、东莞、苏州、扬州等多地的分支机构开展机器人相关结构件及整机产品的研发、测试、试制项目。此次项目内容包括实验室建设、先进设备采购等。

项目旨在结合市场需求与技术发展路径，开发躯体结构件、伺服电机、驱动器、减速器等核心零部件及关节模组、高功率充电、散热等解决方案等，并拓展至本体代工与组装服务。公司计划通过本项目实施，开展机器人结构件、关节模组、灵巧手、电源、整机等关键部件及整机产品的技术研发工作，并将通过该项目引入五轴CNC、3D打印机、激光跟踪仪、动补仪、OMM、CMM等先进的研发、检测与试制设备，提升研发平台的专业化与系统化水平，进一步完善公司人形机器人领域的技术体系。

领益智造相关负责人表示，该项目不仅是公司抢占产业发展先机的必要举措，更是公司打造多元化成长曲线的重要战略支点，有助于加快公司在机器人基础零部件、整机架构、系统调试、性能测试等关键环节的能力积累，推动机器人业务从零部件供应逐步向整机总成延伸，构建覆盖“关键零部件-核心模组-整机系统”的机器人产业链一体化业务体系，增强公司在机器人产业生态中的参与深度。

值得一提的是，领益智造还是头部人形机器人公司北京人形机器人创新中心的合作伙伴。4月，领益智造已与“天工”机器人背后的创新中心签署战略合作协议，双方达成长期、稳定的深度战略合作关系。领益智造将为国创中心提供优质的人形机器人硬件服务，并为国创中心开放机器人应用场景，提供机器人开展场景化训练与测试、通用数据集建立等。

此前，天工在人形机器人马拉松比赛中跑出优异成绩，不少人认为就得益于领益智造的全新材料以及热管理方案。知情人士称，领益智造为客户提供了头部总成、灵巧手总成、四肢总成、高功率充电和散热解决方案等核心硬件，并参与了联合开发和整机组装。

▍领益智造人形机器人布局解析

领益智造的机器人优势还在于布局较早。公司从2006年开始从事消费电子领域自动化设备研发制造，2009年开始研发工业机器人。2010年开始，领益智造的自研自动化技术开始服务于主要客户的产线，在机器人设计制造和应用等方面积累了核心技术能力，同时具备自动化方案设计等系统集成服务能力。2020年领益智造还参与开发Hanson(香港汉森机器人技术公司)人形机器人“Sophia”，并实现该款人形机器人的迭代出货。

伴随工业制造领域快速发展，配合项目开发，领益智造的自动化能力逐步形成竞争力。目前，其自动化产品广泛应用在搬运、摆盘、对贴、尺寸和外观检测等主要生产环节，随着产品的升级迭代，领益智造还开发出CSV减速器(RV减速器)、运动控制器、伺服驱动器和PLC等核心零部件。公司旗下全资子公司深圳市领鹏智能科技有限公司在技术研发与创新领域共累积了400多项专利，并成功实现产品转化，形成了5个系列的10款机器人，内含6个型号的自研减速器和2个系列的6款自研控制器。

产品布局方面，领益智造不仅已经拥有伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等人形机器人执行层的核心技术，在结构件方面，更可提供模切结构件、金属结构件、注塑结构件、软包结构件等。目前，公司已能为人形机器人客户提供总成综合解决方案，并在联合开发和整机组装有成熟经验。

领益智造还是全球领先的精密功能件、结构件、模组等一站式智能制造服务及解决方案供应商，因为领益智造在技术研发持续投入的基础上，近年来业务布局从零部件供应逐步向总成组装延伸，快速形成“关键零部件+模组+整机”的一体化布局，目标成为机器人本体总成制造商。与此同时，公司还正通过自身内部工厂，验证人形机器人在柔性化生产中的应用;持续开发减速器、控制器等核心部件，解决机器人在执行任务时的精准、效率和可靠性等痛点问题。

未来，领益智造计划在2025年将全面发力机器人、AI眼镜、折叠屏、服务器等第N增长曲线，并称之为“人-眼-折-服”。同时该公司还正加速布局AI端侧与机器人领域关键零部件的研发生产，致力于在机器人领域拥有核心技术能力和系统集成服务能力，为客户提供多种核心硬件。

由于碳纤维结构件产品是现有结构件产品在材质上的升级，对领益智造而言更多是产线延展，但碳纤维和精密散热件不仅可以用于人形机器人，由于可以减轻重量，目前已经用于折叠屏手机结构件、汽车能源管理体系等方面。

同时，领益智造还在5月就已经拓展布局智能穿戴设备（外骨骼机器人）领域。根据弗若斯特沙利文报告，可穿戴设备等新兴电子产品不断涌现，持续带动精密功能件市场需求，沙利文预计2026年可穿戴设备市场规模将达到561亿美元。

▍人形机器人热管理机遇犹存

人形机器人正向轻量化、实用化、高可靠性和低成本化演变，该阶段尤其要攻克关节功率密度和扭矩密度、电源能量密度、热管理等核心硬件指标。

单在热管理方面，领益智造已经具备完整的研发与制造能力，专注于高效散热解决方案，是业内为数不多的领先企业。其核心产品涵盖均热板、热管、多轴腔体散热元件（Big MAC)、AI算力芯片及服务器散热模组、石墨片、导热垫片、导热胶等关键组件。依托自主研发、核心元件自制与工艺整合优势，公司可提供系统化散热解决方案，从而广泛应用于智能手机、AI眼镜及XR可穿戴设备、机器人、服务器及各类AI终端电子产品，确保设备在高算力、高负载运行环境下保持卓越散热性能与长期稳定性。

领益智造还将散热方案矩阵化，目前可以为客户提供铜、不锈钢和航空级钛合金以及钢铜等多种复合材料的均热板散热方案，公司的超薄均热板及散热解决方案已成功搭载于多款中高端手机机型，并实现量产出货；此外，公司石墨散热材料涵盖合成石墨、天然石墨和石墨烯，除了多层石墨结构产品，公司还生产包裹石墨产品，兼具缓冲、导电和电磁屏蔽功能。因此，部分人认为领益智造有望在人形机器人复制其在手机等产业的经验和拓展路径。

目前，人形机器人的热管理已经成为其走向实用化和商业化的关键技术瓶颈之一。热管理技术的重要性在于保障了机器人的安全、性能、可靠、高效运行以及良好的人机交互体验。然而，空间受限、热流集中、动态负载、安全温限、重量能耗限制等因素构成了巨大的挑战。突破这些瓶颈需要材料科学、热设计、热管理策略、系统集成优化等多方面的创新和协同发展。可以说，热管理技术的进步程度，将在很大程度上决定未来人形机器人的能力上限和应用广度，领益智造深耕这一领域，有望占领行业制高点。

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